螺纹热卷铁矿石：需求预期修正震动为主

　　周一显现，本周螺纹和热卷去库。工业端产值中性，板材需求较好，接连去库，螺纹产值康复较快，需求季节性转弱，库存低位相等。考虑工业端暂未现高产值、高库存和高估值压力，下一年需求预期修正，估计跌落空间存在约束，保持区间震动，价格回落时，螺纹和热卷重视 3300 和 3450 邻近可短多测验。 财政部辅导催促妥善组织债券资金作业，商场心情修正，铁矿石盘面走强。根本面上供增需减，钢广库存根本相等，港口库存同比上升。周环比供需双增，钢厂与港口小幅去库。供给方面，本周到港量小幅上升，后期到港量中枢有小幅下移预期，12 月海外发运量有季末冲量预期。需求方面，铁水产值完毕接连两周下降，考虑未来几周铁水产值小幅下降，需求端有季节性走弱预期。库存方面，45 港 1.527 亿吨，厂库 9053.7 万吨，估计铁矿石库存持稳。钢材端多个方面数据显现，成材去库加快，考虑钢材全体产值与库存处于偏低水平，黑色工业端对立不明显。财政部已下达 6 万亿元债款限额，辅导催促当地发行作业，提振商场决心。操作上，主张 1-5 反套逢低逐渐止盈。